Teoría de la Rentabilidad 3er. Mis primeros Activos

A medida que pasa el tiempo aumenta mi necesidad de compartir con los miembros del

club de definir los primeros patrones económicos que se fueron aposentando en mi mente.

Mi primer activo me costo 2.400 euros y lo adquirí en noviembre de 1.986 . (Recordemos

que eran pesetas pero lo convierto en euros para mejorar , como en los demás casos, la

comprensión global de los conceptos).

Primera facturación 72 euros. Yo había dejado mi trabajo de maestro de barrio a los dos

años de iniciarlo. No lo soportaba. Hago un préstamo sobre los seis meses que tenía de

paro. El préstamo avalado por mi padre me lo conceden a  cinco años y pago una cuota

de unos 50 euros. Si descontamos los gastos variables de las ventas , un 38% mas o 

menos, me quedaban al mes 45 euros. El individuo que me había vendido el activo 

me comentaba que adquiriese otros tres activos de los cuales uno de ellos tenía una

rentabilidad muy elevada y compensaba con creces la rentabilidad de mi primer activo.

En este punto yo no tenía ni idea de porcentajes de rentabilidad solo podía deducir

si me quedaba dinero en el bolsillo después de descontar los gastos. El tercer activo

que adquirí me dejaba en mi bolsillo unos 300 euros mensuales y esto me hizo perder

la cabeza . Me había costado unos 2.500, facturaba 580 euros menos los gastos variables

38% ,es decir, 220 euros y la financiación 52 euros mensuales a cinco años. Diferencial

308 euros mes a mi bolsillo. Entonces hice ,animoso ,cálculos rápidos . 12 activos por

2.500 de compra. Coste 30.000 euros de inversión . Ventas mensuales a 580 euros

por activo, 6.960 euros menos 38% de gastos variables 4.316 euros mes, menos finan-

ciación a 5 años 600 mes .Resultado  3.716 euros mes. Lo costes fijos no los contem-

plaba pues principalmente era yo mismo estipulado con un sueldo X . Para hacer

una comparación que permita entender lo que implicaba esos ingresos teóricos yo 

un año antes cobraba en el colegio 390 euros mensuales con catorce pagas y vacacio-

nes pagadas.

Ahora viene la cruda realidad: Evidentemente la financiación 600 al mes. Pero las ventas !!!

las ventas !!! 1.500 euros mensuales menos 38% gastos variable 930 euros menos los

600 euros de financiación 330 euros.

        TABLA 1 RESULTADO REAL (Son euros)

 Analicemos: Me limité a elegir al activo mas potente y a creer que sería fácil  que

todos fueran igual de potentes. Error en el concepto de media.

7.200 , la financiación es un 24% sobre la inversión . Si estipulamos que 3.030 es un 

gasto fijo de gestión es un 10%  de la inversión ya tenemos un 34 % . Con el volumen,

y esto lo aprendí mucho más tarde, puede que el gasto fijo en porcentaje se reduzca

incluso hasta solo un 3%. ¿Porque?. Mas tarde explico el razonamiento.

 TABLA HIPOTÉTICA DE RENDIMIENTO:

Fijémonos : La financiación es siempre de la inversión por tanto siempre será de un

porcentaje fijo aproximado del 25%  a 5 años  en este caso es del 24%. En el criterio

hipotético pretendía tener una rentabilidad bruta sobre la inversión de un 158% . Yo

no era consciente de ello. Es posible tener una gran rentabilidad de un pequeño

activo pero es muy difícil pretender un patrón de rentabilidad muy elevado de la

media total de los activos . En este caso de 12.

TABLA REAL AÑO 2.003:

Esta tabla anterior lo que tiene de fascinante es que es un patrón duplicable com-

puesto de 100 activos de 300 euros cada uno REAL. Por tanto si hacemos una inver-

sión de 300.000 implicará 1.000 activos con esa rentabilidad .El 8%  del 68% permitiría

absorber los gastos fijos dejando el 60% libre para la inversión.

TABLA LIMITADA REAL DE INVERSIÓN

Esta tabla muestra una inversión real pero supeditada a solo 12 activos. No me 

es posible duplicar. De todas formas quiero hacer entender que cuando defiendo el

60% de rentabilidad bruta entiendo que solo la amortización está comprendida den-

tro de ese porcentaje. Todo otro tipo gasto debe ser obtenido  por encima del 60%.

Eso facilita un margen de seguridad.

MIS CONCLUSIONES

La creación de imperios de riqueza se basan en la capacidad de invertir millones 

de capital ajeno cuyo coste sea inferior al rendimiento. Ejemplifico: Si voy a buscar

dinero al banco no obtengo capital obtengo un préstamo, una deuda. Esta es siem-

pre exigible por el banco independientemente de mis resultados económicos.

Por contra si voy a bolsa, por tanto he de tener activos consolidados, obtendré millo-

nes en fragmentos pequeños, acciones , cuyos propietarios asumen que pueden 

no producir nada de rendimiento e incluso pueden perder valor nominal , hasta inclu-

so desaparecer. Para mi la bolsa es una industria ajena a la actividad empresarial

donde las personas juegan al juego de enriquecerse o arruinarse. No estoy en absolu-

to cuestionando moralmente mis afirmaciones simplemente me limito a describir

como percibo la realidad.

Volviendo a mis razonamientos primarios : Consigo por apalancamiento de capital

1.000.000  y obtengo un 7% de rentablidad 70.000 euros. Pago a los propietarios

del capital (accionistas) un 3% de rentabilidad 30.000 euros. Yo he ganado 40.000

euros de diferencial de un capital que no es mío. Si lo hago con 10.000.000 el re-

sultado son 400.000 euros a mi bolsillo. Por supuesto esos 10.000.000 están in-

vertidos en activos que tienen que ser amortizados con rentabilidad .Sino cuando 

llegue el momento de renovarlos, porque no tienen más vida útil , si no se ha hecho

con ellos morirá la empresa.

Cuanto menos retribuyas a los accionistas más dinero tendrá la empresa .Pero si

el dinero va a tu bolsillo sin proteger y potenciar el capital de la empresa y a sus

accionistas el futuro prometedor de la misma dejará de serlo. 

Finalmente llegó a mi primer pensamiento: he de obsesionarme en generar riqueza

a raudales. El dinero es consecuencia  inevitable de ello. Cuando alguien tiene capi-

tal para comprar una acción es porque primero ha tenido el hábito y la capacidad

de guardarlo. Y lo segundo: si el deseo de invertir es generar riqueza estoy conven-

cido que los resultados serán positivos . Por contra si el deseo es enriquecerse las

opciones son más difíciles de que lo permitan.

No quiero resultar cursi pero confiar en la reinversión, rendimiento compuesto,

austeridad, moderación, acción constante y tiempo solo lleva a un sitio : al éxito.